天风证券保荐百通能源IPO项目质量评级C级 排队周期超两年 承销保荐佣金率较高

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：江西百通能源股份有限公司

　　简称：百通能源

　　代码：001376.SZ

　　IPO申报日期：2021年9月7日

　　上市日期：2023年11月3日

　　上市板块：深证主板

　　所属行业：电力、热力生产和供应业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：天风证券

　　保荐代表人：何朝丹、石翔天

　　IPO承销商：天风证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市康达律师事务所

　　IPO审计机构：大华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人被要求对照《公司法》、《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》及拟上市证券交易所颁布的业务规则中相关规定完整、准确地披露关联方关系及关联交易；发行人 被要求按股东类别及性质列示披露目前发行人股东的基本构成，并在“发行人基本情况”章节披露发行人所有法人股东的持股情况；发行人被要求补充披露母子公司的业务定位，相关子公司的商业合理性。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，百通能源的上市周期是787天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　百通能源的承销及保荐费用为1886.79万元，承销保荐佣金率为8.98%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人天风证券2023年度IPO承销项目平均佣金率8.07%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价涨幅753.07%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨343.26%。

　　（9）发行市盈率

　　百通能源的发行市盈率为20.99倍，行业均数21.55倍，公司低于行业均值2.60%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.1亿元，实际募资2.1亿元，预计募资金额与实际募资金额持平。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低0.01%，营业利润较上一年度同比增长22.19%，净利润较上一年度同比增长19.51%，归母净利润较上一年度同比增长19.5%，扣非归母净利润较上一年度同比增长22.63%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.47%。

　　（三）总得分情况

　　百通能源IPO项目总得分为75分，分类C级。影响百通能源评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，上市三个月股价涨幅过高，上市后第一个会计年度公司营业收入下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察